En la encuesta realizada a los hoteles objeto de estudio se determinó que la mayoría de éstos ha tomado decisiones de inversión y de financiamiento con el objetivo, entre muchos otros, de incrementar su rentabilidad futura. Acevedo (2006), las estimaciones de las tasas de rentabilidad de la educación disminuyeron a valores promedio que varían entre seis y diez por ciento. Se concluye que, en las empresas es importante contar con indicadores financieros como herramienta para la toma de decisiones empresariales. Consideraciones finales respecto al umbral de … 2. La experiencia indica que comúnmente se recurre a indicadores financieros para obtener tal información, tanto, que han sido considerados como importantes herramientas de análisis y, además, como pilares fundamentales de apoyo a la toma de decisiones estratégicas empresariales. En caso de que no se encuentre una alternativa apropiada, se generan nuevas alternativas hasta que se halle la adecuada o se decida que no existe alternativa factible. Sin embargo, pueden resaltarse particularmente la aplicación en un 100% de estrategias tales como: una adecuada gestión de cobros, solicitud de créditos a la hora de comprar activos fijos, cumplimiento a tiempo de los pagos a proveedores. En cualquiera de los casos, los indicadores son importantes herramientas de gestión que permiten proporcionar información sobre aspectos críticos o de vital importancia para el manejo de la empresa. Para Mark Blaug “la Teoría General es simplemente un acontecidos. Suly Sendy Pérez Castañeda Institución de procedencia Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo, Escuela … Aquí se hace la distinción mencionando los problemas “viejos”. La rentabilidad representa uno de los objetivos que se traza toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al realizar una serie de actividades en un determinado período de tiempo. Tal realidad indica que en su mayoría, este tipo de empresas no declara dividendos para los accionistas y las que lo hacen dejan un porcentaje de las utilidades no distribuidas para capitalizarlas, es decir, llevarlas al capital social, con la finalidad de financiar sus operaciones con recursos aportados por los propios accionistas. 262 pp. Existen básicamente dos tipos de rentabilidad, la económica y la financiera. Nivel de rentabilidad económica o del activo, en el que se relaciona un concepto de resultado conocido o previsto, antes de intereses, con la totalidad de los capitales económicos empleados en su obtención, sin tener en cuenta la financiación u origen de los mismos, por lo que representa, desde una perspectiva económica, el rendimiento de la inversión de la empresa. justicia y deudas morales (en sentido estricto) de justicia, según se puedan saldar y exigir su cumplimiento coercitivo, pues hay deudas que es imposible pagar total-mente (por ejemplo, la contraída con los padres de los que hemos recibido el ser) y deudas que si las cumplimos por medio de la coerción no pueden ser considera- La rentabilidad de una empresa puede ser evaluada en referencia a las ventas, a los activos, al capital o al valor accionario. Fundamentos de administración financiera. Sirve para conocer las ganancias o pérdidas durante un periodo contable a través de … Comprender el proceso de toma de decisiones es algo vital para los administradores y más cuando conocen y manejan ciertas herramientas que facilitan el proceso de toma de decisiones. En este mismo orden de ideas, la rentabilidad también se mide a través de otros indicadores, siendo los más comunes: el margen de utilidad bruta y el margen de utilidad operacional. 2. * Rentabilidad de las ventas. En nuestra opinión, tanto el Estado de resultados como el Balance General son necesarios para construir indicadores de rentabilidad, ya que no sólo se requiere de información relacionada con resultados, ingresos o ventas, sino también es necesario disponer de información relacionada con la estructura financiera, básicamente con los activos y el capital invertido. endobj Además, el no tomar en cuenta la forma en que han sido financiados los activos permitirá determinar si una empresa no rentable lo es por problemas en el desarrollo de su actividad económica o por una deficiente política de financiación. nmica en la que se movilizan medios materiales, humanos … 1. >> �������� La información relacionada con el valor de la empresa protege los intereses de todas las partes involucradas. /N 3 (2002) comenta que el control de la gestión descansa sobre el seguimiento y la medición de indicadores. 2009). Los indicadores de rentabilidad (o lucrabilidad) en un negocio o una empresa son aquellos que sirven para … La investigación empírica se realizó en hoteles de categoría media ubicados en el Municipio Maracaibo del Estado Zulia, a los que la Corporación de Turismo de Venezuela les ha asignado una categoría de tres o cuatro estrellas. Décima edición. Según el concepto de eficiencia, Tesis de maestría en Gerencia de Empresas, mención Gerencia Financiera. Margen de utilidad: mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad disponible para los accionistas. Esto les permite medir la relación entre la utilidad bruta y las ventas después de que la empresa haya pagado todos sus productos, así como también la relación entre la utilidad operativa y las ventas del período una vez deducidos todos los costos y gastos que no sean intereses e impuestos. Profitability Indicators: Tools for Financial Decision Making in Mid-Category Hotels in Maracaibo. Colombia. Palabras clave: Información, indicadores financieros, rentabilidad, toma de decisiones, hoteles. La información se constituye en el recurso clave que garantiza la calidad de las decisiones. Resulta preferible un alto margen de utilidades de operación. El presente estudio es el resultado del trabajo del autor en el CENES y ha sido desarrollado metodología propuesta por autores tales como: Cecilia Tobón, Mario Espinoza Vergara y Ezequiel Ander-Egg. Según Pacheco et al. Aunque cualquier forma de entender los conceptos de resultado e inversión determinaría un indicador de rentabilidad, el estudio de la misma en la empresa se puede realizar de acuerdo a dos niveles (Sánchez, 2002): 1. Agregan, además, que la rentabilidad financiera indica el poder productivo sobre el valor contable de la inversión de los accionistas y se calcula aplicando la siguiente fórmula: En contraposición con lo mencionado por Sánchez (2002), la rentabilidad financiera no es una medida referida propiamente a la empresa, tal y como el lo expone, sino más bien a los accionistas, ya que mide el poder productivo del valor contable de la inversión de propietarios de una empresa. Adquirir capital para implementar estrategias: Además de la utilidad neta de las operaciones y de la venta de activos, dos fuentes básicas de capital para la organización son los créditos y el capital contable. 2004. Dess, Gregory G.; Lumpkin G.T. HOME Revista ESPACIOS ! Con esto no se desconoce el trabajo y esfuerzo que algunos … 5.1.1. 6. Investigadora del CEE. Según el concepto de eficiencia, El objetivo del presente artículo es el de integrar las áreas de finanzas y la de marketing a través del concepto de Rentabilidad. Importancia de la información para la toma de decisiones. E-mail: bettyhoz@cantv.net, *** Contador Público, Magíster en Gerencia de Empresas, Mención Gerencia Financiera. En el día a día de los negocios se toman decisiones, algunas muy importantes otras de menos relevancia; unas inmediatas otras que pueden esperar, de cualquier manera, la mayor parte de esas decisiones son tomadas a partir de información. En estos casos, el estado de ganancias y pérdidas debe mostrarse en etapas, ya que al restar a los ingresos los costos y gastos del periodo se obtienen diferentes utilidades hasta llegar a la utilidad neta. Para entender por qué una empresa obtiene una determinada … [/ICCBased 3 0 R] Según (Pérez Porto & Gardey, 2015), define la rentabilidad “como la condición de rentable y la capacidad de generar renta (beneficio, ganancia, provecho, utilidad). Según Chiavenato (1999), el estilo de liderazgo es la influencia interpersonal ejercida en una situación, dirigida a través del proceso de comunicación humana a la consecución de Análisis y discusión de los resultados de investigación. (2002), las razones financieras suelen ser calificadas en seis tipos fundamentales: liquidez, apalancamiento, actividad, rentabilidad, crecimiento y valuación; por su parte, Guajardo (2002) las clasifica dentro de cuatro rubros: rentabilidad, liquidez, utilización de activos y utilización de pasivos. La rentabilidad tiene sus inicios a par- tir de la primera noción de proporciones, para posteriormente al concepto de par- tida doble. Su consolidación se da en la etapa industrial en el marco de financia- miento a la que acudían las empresas bajo compromiso de rendimiento finan- ciero y económico. La rentabilidad deter- Dichos indicadores forman parte de un sistema que muchos autores han denominado: sistema de control de gestión, el cual constituye una ayuda para empujar a las empresas hacia sus objetivos de largo plazo, centrándose principalmente en la implantación de estrategias. EL CONTROL INTERNO EN LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL. Joaquín A. Moreno Fernández, menciona que el Capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su La rentabilidad es una nocin que se aplica a toda accin eco- compuesto por los activos del negocio, es decir, por todos los. 14. Contabilidad de costos, gestión y control presupuestario, control de gestión, la función del controller. Por su parte, Cohen y Asín (2000: 183-184) citan el modelo del proceso de toma de decisiones de Slade: Comienza con la identificación del problema para el cual es necesario tomar una decisión: después, se procede a identificar alternativas de solución. Es primordial a la hora de decidir, que los empresarios analicen detenidamente la información de diferente índole, producto de las actividades normales de la empresa, y al mismo tiempo apoyarse en experiencias pasadas para realizar predicciones, que conlleven a una toma de decisiones más acertadas. �@���R�t C���X��CP�%CBH@�R����f�[�(t� C��Qh�z#0 ��Z�l�`O8�����28.����p|�O×�X Vol. 1 Documento N° 15 EL CONCEPTO DE COMPETITIVIDAD. refleja su rentabilidad, así mismo un financiamiento del 14,29%, finalmente el nivel de endeudamiento es 00%, en función al análisis de la base para proyecciones refleja un 57,14% y … Así mismo, Pacheco et al. La rentabilidad económica o ROI (Return On Investments) es una forma de medir la capacidad de los activos de una empresa para generar ganancias, dicho de otra forma, su eficiencia económica. En resumen, para los hoteles estudiados el conocimiento de la rentabilidad de años anteriores al período analizado, les ha permitido ejecutar estrategias financieras, que al mismo tiempo han producido un efecto positivo en su rentabilidad, para años posteriores. /Filter /FlateDecode Dicho número variará tanto de cantidad como de posición dependiendo de lo que haya sucedido en cada hotel en los períodos antes mencionados: Como ya se mencionó en el análisis del indicador de la rentabilidad financiera, sólo dos (2) hoteles de la población estudiada, calculan este índice. Marco teórico 3. En cambio, en el costeo absorvente todos los costos variables y fijos de fabricación se incluyen como costos inventariables. Por tanto, muchos autores han indagado sobre el concepto del estilo de liderazgo que debe asumir un directivo desde diferentes perspectivas. En relación con esto, tres de los hoteles estudiados, toman en cuenta el cálculo de este índice financiero. 4. Por ello, se ha realizado una revisión sistemática de la información en los periodos 2008 al 2018 para análisis la importancia de la rentabilidad económica y financiera como indicadores claves … {{{;�}�#�tp�8_\. Los indicadores financieros como herramientas para el flujo de información. Inicialmente se abordó la teoría documentada de distintos autores, lo que permitió la preparación de un cuestionario de recolección de datos, aplicado a cinco hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo. En la Tabla IV se puede observar que uno de éstos pasó de un índice porcentual que oscila entre el 1% y el 20% en el año 2001, a uno que va del 11% al 20% en el año 2002 y del 21% al 30% en el año 2003; el otro hotel mantuvo sus índices de rentabilidad financiera que van del 11% al 20% en los años 2001 y 2002, sin embrago, para el año 2003 pasa a un índice porcentual que oscila entre el 31% y el 40% (Ver Tabla IV). No es de extrañar entonces, que la mayoría de los hoteles estudiados opten por calcular el margen bruto de utilidades. Permite comparar desde la perspectiva del accionista, rendimientos de inversiones alternativas. El concepto en este punto de vista es potencial, ex ante, y tradicionalmente está ligado a las condiciones de producción. 3. Índice de rentabilidad financiera. Según los autores de Small Business Management: A Planning Approach, Redindbaugh y Neu (1980), existen suficientes ventajas y desventajas en las franquicias por lo que es necesario … En lo que coinciden todos los autores señalados desde diferentes perspectivas es que la utilidad es el beneficio resultante de la toma de una decisión que acarreó consigo una acción. También es necesario definir el periodo de tiempo al que se refiere la medición de la rentabilidad (normalmente el ejercicio contable), pues en el caso de breves espacios de tiempo se suele incurrir en errores debido a una periodificación incorrecta. Al igual que la Tabla III, los números colocados en las intersecciones representan la cantidad de hoteles que en cada año obtuvo un determinado porcentaje de rentabilidad. Después de aplicar el instrumento de recolección de datos en dichas empresas, se observó que el 100% utilizan los índices o estadísticas financieras para medir su rentabilidad; sin embargo, no todas los calculan con la misma frecuencia, aunque la mayoría lo hace una vez al mes. Así mismo, el Gráfico 6 muestra los porcentajes relacionados con el margen de utilidad en operaciones, otro de los índices que mide rentabilidad. ... tendencia futura según los números y la tendencia histórica. Como grupo estas medidas facilitan a los analistas la evaluación de las utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de ventas, de un nivel cierto de activos o de la inversión del propietario. La rentabilidad es la relación que existe entre la utilidad y la inversión necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa, demostrada por las utilidades … Edición. Según Horngren et al. Se puede definir además, como el resultado de las decisiones que toma la administración de una empresa. Establecer un porcentaje de descuento para las cuentas pagadas dentro de un plazo determinado. Estrategias financieras y rentabilidad en las PYMES del sector metalmecánico. d) Margen neto de utilidades (MNU): determina el porcentaje restante sobre cada unidad monetaria de ventas, después de deducir todos los gastos, entre ellos los impuestos. Se ha desarrollado la investigación focalizándose en seleccionar, interpretar, evaluar y analizar la información sobre la selección del personal y rentabilidad para sí obtener datos reales que … En relación con esto, Chávez (2005) afirma que la rentabilidad es uno de los indicadores financieros más relevantes, sino el más importante, para medir el éxito de un negocio; agrega que una rentabilidad sostenida combinada con una política de dividendos cautelosa, conlleva a un fortalecimiento del patrimonio. Según Gonzales, Correa y Acosta (2002), la rentabilidad es el indicador fi-nanciero que evalúa el acierto o fracaso de la gestión empresarial, es la medida del rendimiento, que en un … Pearson Educación de México, S.A. México. La rentabilidad financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad económica, y de ahí que teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el indicador de rentabilidad que los directivos buscan maximizar en interés de los propietarios. Por ejemplo, con respecto a la rentabilidad económica, la mayoría de los hoteles pasaron de una rentabilidad que oscila entre el 1% y 10% en el año 2001, a una rentabilidad económica de entre el 11% y el 20% en el año 2002 y 2003; producto de las buenas decisiones tomadas en cuanto a la formulación e implementación de estrategias financieras, y a su vez, gracias al control de gestión basado en indicadores. Margen de Beneficio, el cual mide el beneficio obtenido por cada unidad monetaria de Ventas. Sin embargo, esto admite ciertas matizaciones, puesto que la rentabilidad financiera sigue siendo una rentabilidad referida a la empresa y no al accionista, ya que aunque los fondos propios representen la participación de los socios en la empresa, en sentido estricto el cálculo de la rentabilidad del accionista debería realizarse incluyendo en el numerador magnitudes tales como beneficio distribuible, dividendos, variación de las cotizaciones, etc., y en el denominador la inversión que corresponde a esa remuneración, lo que no es el caso de la rentabilidad financiera, que, por tanto, es una rentabilidad de la empresa. Fuente: Cálculos propios con base en encuesta. Al respecto, Guajardo (2002) dice que el estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de una empresa a través de un periodo, ya sea de un mes, tres meses o un año, sin excluir el balance de situación financiera, del cual se requiere información para calcular las diferentes medidas de rentabilidad. Empirical information demonstrates that the companies under study increased their profitability moderately during three economic periods (2001-2003). Para otra línea de autores, el desempeño de las exportaciones sería una consecuencia inmediata de la competitividad y no al contrario. (2002), mencionan una importante herramienta: los indicadores de control de gestión. 4. Determinar una mezcla adecuada de pasivos y capital contable en la estructura del capital de una empresa puede ser vital para la debida implementación de sus estrategias. 16. Se trata de un índice considerado por muchos como herramienta importante de medición del éxito de una empresa, en referencia a las utilidades sobre las ventas. Tomando en consideración esta definición planteada por Sánchez (2002), es importante hacer notar que el 80% de la población encuestada, es decir, cuatro (4) hoteles, opinó que sí utiliza este índice de rentabilidad económica, por lo que sí conoce el rendimiento de su inversión; el resto, dijo que no lo utiliza (Ver Gráfico 3). Indicadores de rentabilidad: herramientas para la toma decisiones financieras en hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo*, De La Hoz Suárez, Betty ** Ferrer, María Alejandra *** De La Hoz Suárez, Aminta ****. Indicadores Integrales de Gestión. Desarrollo de Sistemas de Información. Por último, reconsideraremos varias definiciones de planeación. En su mayoría, el incremento estuvo relacionado con el establecimiento y aplicación de estrategias financieras producto de la información suministrada por las estadísticas calculadas en años anteriores. Profesora de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad del Zulia. (1997), considera para el cálculo de la rentabilidad económica la utilidad pero antes de restarle los gastos financieros e impuestos, en cambio, Van Horne y Wachowicz (2002) toma en cuenta para dicho cálculo la utilidad neta, después de haber restado todos los gastos e impuestos. 1954 Sutton Deseo de responsabilidad. Con respecto al margen de utilidad en operación, este representa las utilidades puras (sin intereses e impuestos) ganadas por la empresa entre cada unidad monetaria de ventas. … Fred, David (1997). De dichas empresas se muestran los distintos indicadores de rentabilidad utilizados así como también el comportamiento de su rentabilidad en el período 2001-2003, una vez tomadas ciertas decisiones en cuanto a formular e implementar estrategias financieras. En el Gráfico 2 se puede apreciar que el 60%, es decir, tres (3) de los hoteles los calculan 1 vez al mes; por otro lado, un 20%, lo que equivale a un (1) hotel calcula los índices de rentabilidad cada seis meses y el 20% restante, es decir, otro de los hoteles estudiados, calcula dichos índices una (1) vez al año. g) Utilidades por acción (UPA): las utilidades por acción representan el número de unidades monetarias a favor de cada acción común en circulación. Profesora de la Universidad Rafael Urdaneta (URU). Por otra parte, Guajardo (2002) dice que el estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de una empresa a través de un periodo, ya sea de un mes, tres meses o un año. La toma de decisiones basada en la información es pues una actividad fundamental en las empresas actuales; puede decirse que es la base para la supervivencia y buen funcionamiento de las mismas. Umbral de rentabilidad en el largo plazo . Se escogieron aquellas que arrojaron los resultados de aplicación más altos, en cuanto a número de hoteles. Según Terry y Franklin: “La planeación es seleccionar información y hacer suposiciones respecto al futuro para formular las actividades necesarias a fin de realizar los objetivos organizacionales”. Los números colocados en las intersecciones representan la cantidad de hoteles que en cada año obtuvo un determinado porcentaje de rentabilidad, según sea el caso. 67 4.7.3. 25 del Código de Comercio (modificado por Ley 19/1989), “Todo empresario deberá llevar una contabilidad ordenada, adecuada a la actividad de su Empresa que permita un seguimiento cronológico de todas sus operaciones, así como la elaboración periódica de balances e inventarios. Después de evaluar las opciones, se elige la que mejor satisfaga los requerimientos de la empresa, y, cuando por fin se encuentra, el paso final es implantarla. ÍNDICES ! Análisis de rentabilidad por niveles. este autor concluye que la pertenencia a una determinada industria (efecto industria) explica un 18% de la varianza de las rentabilidades económicas de las unidades de ne- gocio, mientras … Es por ello que, de los indicadores financieros aplicados por las empresas, en esta investigación se decide abordar los de rentabilidad como principales herramientas para la toma de decisiones. verificar la rentabilidad de la empresa y determinar la situación de la empresa y así poder decidir ante una posible inver-sión. Para ello deberían contar con un sistema de información útil al momento de planificar la rentabilidad de las empresas en el sector. Concepto de productividad según diferentes autores: Muchos economistas han analizado el concepto de la productividad. Gitman (2003) también habla de otro tipo de decisiones financieras, entre las cuales nombra el costo de capital, el apalancamiento y la política de dividendos como decisiones financieras a largo plazo y la administración de activos circulantes y de pasivos circulantes como decisiones financieras a corto plazo. Nadia Sosa Hita, Lic. año Autores Características 1848 Mill Apariencia de arrojado 1917 Weber Fuente de autoridad formal 1934 Schumpte r Innovación iniciativa. Todos los índices de rentabilidad que se construyan a partir de los Estados Financieros ya mencionados, permitirán medir la eficiencia con que se ha manejado la empresa en sus operaciones, principalmente en el manejo del capital invertido por los inversionistas. que la rentabilidad es una concreción de un resultado obtenido a partir de cualquier tipo de actividad económica, ya sea de transformación, de producción o de intercambio, considerando … En términos más concisos, la rentabilidad es uno de los objetivos que se traza toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al realizar una serie de actividades en un determinado período de tiempo. Anthony y Govindarajan (2003) consideran dichos sistemas como una ayuda para empujar a las empresas hacia sus objetivos de largo plazo, centrándose principalmente en la implementación estratégica. rentabilidad que la inversión le brinde. Umbral de rentabilidad en condiciones de incertidumbre 63 4.7. Según el índice de rentabilidad son efectuables aquellas inversiones que tengan un valor superior a la unidad, ya que en caso contrario los cobros generados actualizados son inferiores a los pagos. Entre las herramientas utilizadas en las empresas para tomar decisiones se encuentran los indicadores empresariales. Tercera edición. Así pues, las empresas objeto de estudio fueron incrementando moderadamente su rentabilidad durante los años 2001, 2002 y 2003, y según dichas empresas, ha sido producto de las buenas decisiones tomadas en cuanto a la formulación e implementación de estrategias financieras. Rentabilidad de los Fondos Propios, la cual mide cómo les va a los accionistas durante el año, es decir, representa la verdadera medida del resultado del rendimiento. ♣ Esta investigación fue realizada mediante un subsidio de la Fundación Antorchas. Estimación de ecuaciones de … ♣ Esta investigación fue realizada mediante un subsidio de la Fundación Antorchas. ?���:��0�FB�x$ !���i@ڐ���H���[EE1PL���⢖�V�6��QP��>�U�(j Según Terry y Franklin: “La planeación es seleccionar información y hacer suposiciones respecto al futuro para formular las actividades necesarias a fin de realizar los objetivos organizacionales”. España. Para Gitman (2003) una de las principales responsabilidades del administrador financiero es revisar y analizar las decisiones de inversión propuestas para asegurarse de que sólo se realicen aquellas que contribuyan positivamente al valor de la empresa. En este estado cada índice se expresa como un porcentaje de las ventas, al permitir la fácil evaluación de la relación entre las ventas y los ingresos, así como gastos específicos. 2. 3. 62 4.6. A través de varias técnicas y herramientas, los administradores financieros estiman los flujos de efectivo que generará una inversión y luego aplican técnicas apropiadas de decisión para evaluar el impacto de la inversión sobre el valor de la empresa. Sánchez, Juan Pedro (2002). En el presente artículo se analiza el sistema de control de gestión, un instrumento gerencial, que permite que las empresas sean efectivas para captar recursos, eficientes para transformarlos y eficaces para canalizarlos. El presente estudio es el resultado del trabajo del autor en el CENES y ha sido desarrollado México. España. En este sentido, Darío Abad Arango citado por Beltrán (1998) indica que el control de gestión es un instrumento gerencial, integral y estratégico que, apoyado en indicadores, índices y cuadros producidos en forma sistemática, periódica y objetiva, permite que la empresa sea efectiva para captar recursos, eficiente para transformarlos y eficaz para canalizarlos. Además, su rendimiento y su relación con el riesgo. metodología propuesta por autores tales como: Cecilia Tobón, Mario Espinoza Vergara y Ezequiel Ander-Egg.
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